我把同学们的老妈全操成母狗，十四位阿姨的NTL养成日志

    五月十七，周，下午六点整。╒寻╜回?╒地★址╗ шщш.Ltxsｄｚ.ｃōｍwww.LtXsfB?￠○㎡ .com

    苏逸按下门铃的时候，听到里面有轻快的脚步声。

    是王璐自己来开的门。

    她还是那件亚麻色家居裙，但换了一条颜色稍的、靛蓝色的款式，裙摆到膝盖以下，领是一个不不浅的v形。

    发用一个小夹子别在脑后，露出了整张脸。

    耳朵上戴了两颗小小的珍珠耳钉，不是金丝眼镜，不是职业套装，不是银行私部门的英面孔。

    她换了耳钉。更多彩

    为了一节金融辅导课，她换了耳钉。

    \"来了？\"她往旁边让了一步，\"换鞋，进来。\"

    \"王阿姨好。\"苏逸低换拖鞋，把背包放在玄关柜上。\"不好意思让您等了。\"

    \"没有，你很准时。\"王璐朝走廊里走，\"来书房，我已经把东西准备好了。\"

    苏逸跟着她走进走廊。

    书房的门今天是开着的。\"

    请勿打扰\"的牌子不在了，门框里透出暖黄色的灯光，白板已经拉开，上面写了几行字，是她提前准备好的纲要。

    书桌旁边放了两把椅子，桌面上摆着一本打开的教材、两叠a4纸、两支笔。

    还有两杯红酒。

    两个高脚杯，已经倒好，酒是宝石红，杯身在灯光下泛着光。

    \"坐。\"王璐指了指靠墙的那把椅子。\"我给你倒了杯酒，学金融不能太死板，放松一点。\"

    \"谢谢王阿姨。>郵件LīxsBǎ@gｍail.ｃｏm?.ｃom发>\"苏逸在椅子上坐下来，把背包放在脚边，拉开拉链，从里面取出一个笔记本和一支笔。

    他的右手袋里装着一个小玻璃瓶。

    瓶已经提前拔掉了橡胶盖，用一小块保鲜膜封住，保鲜膜只是轻轻搭着，一捏就能取下来。

    王璐站到白板前，拿起记号笔，在纲要的第一行下面画了一条横线。

    \"我们从债券定价开始。\"她的声调比常谈时高了半个音阶，那是讲课的频率，专注的频率。\"你知道债券是什么吗？\"

    \"大概知道，就是借条？\"苏逸拿起笔，看着她。

    \"对，本质上就是借条。\"王璐在白板上写下\"债券=借条\"，然后转过来，\"但这张借条有个特别的地方——它是可以在市场上买卖的，而且它的价格会随着市场利率的变化而变化。你懂我说的意思吗？\"

    \"利率高了，债券价格就低了？\"

    王璐指着他，嘴角上扬。

    \"说实话吧，你比我想象的基础好。对，反向关系，这是债券最核心的逻辑。\"她转回白板，开始写公式，\"来，我给你推一遍定价公式。p等于什么——\"

    她的笔在白板上移动，字迹清晰而快速。苏逸低下，在笔记本上跟着记。

    他记得很认真。每一个符号都照抄，每一个她停顿的地方他都抬确认，然后继续写。

    这不是表演。

    他在认真记录，只是记录的内容不只是公式。

    王璐站在白板前的侧面，右手举起来指着公式，家居裙的袖随着她手臂的抬起往下滑了一截，露出了一段手腕和前臂。www.ltx?sdz.xyz

    她在解释折现率的时候，身体微微前倾，靛蓝色的v领领随着她的动作往前坠，坠到一个刚好看到锁骨以下那片白色皮肤的角度。

    没有胸罩的束缚。最新WWW.LTXS｀Fb.co｀Mj罩杯在裙子里保持着它惊的体积，随着她转身的动作产生一种延迟的晃动，像是两团装了水的气球，有自己的物理规律。

    \"你记到哪里了？\"王璐回看了一眼他的笔记本。

    \"折现率这里。\"苏逸把笔记本抬高一点让她看。

    \"不错。\"她满意地点点，\"那你知道折现率用什么代替吗？\"

    \"ytm？\"

    王璐停了一下，然后笑了，是一种真实的、有点惊讶的笑。

    \"你查过资料？\"

    \"昨晚查了一些。\"苏逸说。\"您上次说让我先做做功课，我就去看了看。\"

    \"到期收益率，对。\"王璐转回白板，把ytm写在公式里。\"

    说实话吧，大部分第一次接触这个概念，光是理解为什么要用ytm就要花半堂课。你提前查了，省了我很多时间。\"

    她说这话的时候，语气里有一种放松的满足感，像是一个老师终于遇到了一个值得认真教的学生。

    苏逸在笔记本上写下\"ytm=到期收益率\"，然后抬起，对着她的背影说：\"因为我真的很想学好它，王阿姨。\"

    王璐没有回，继续写板书。

    \"那就好好学。\"她说。

    苏逸的目光从她背影移到桌面上的两个红酒杯。

    他的那杯在左边，她的那杯在右边，靠近她习惯站立的位置，杯底在桌面上留下一个淡淡的水圈。

    他低下，把笔放在笔记本上，右手进袋。

    \"久期这个概念你听说过吗？\"王璐的声音继续从白板前传来，她正在擦掉刚才写的一行字，准备重新写一个更清晰的版本。

    黑板擦在白板上来回移动，发出轻微的摩擦声。

    她的背对着他。

    苏逸右手从袋里取出那个小玻璃瓶，拇指和食指捏住保鲜膜的边缘，轻轻一捻，保鲜膜脱落，他用左手的小指弹进裤兜。

    瓶朝下，倾斜，对准右侧那个红酒杯，透明的体无声地滑进红色的酒里，在杯面上漾起一圈极细微的涟漪，然后消散，消散，彻底消失。

    三秒。

    瓶子回到袋，手回到桌面，笔重新拿起来。

    \"没听说过。\"他说，声音平稳，和三秒前没有任何区别。

    王璐转过身来，把黑板擦放回托槽里，拍了拍手上的末，走回到桌边，拿起自己的红酒杯，喝了一。

    她喝酒的姿势很自然，不是为了什么，只是习惯，就像有些讲话的时候需要手里拿着什么东西。

    苏逸看着酒从杯沿流进她的嘴里，看着她的喉轻轻动了一下，然后把杯子放回桌面。

    \"久期，\"她重新拿起记号笔，\"是衡量债券价格对利率变动敏感的指标。你可以把它理解成——债券的\''''年龄\''''，但不是真实年龄，是加权平均的现金流时间。\"她在白板上写下\"duration\"，\"来，我给你举个例子。\"

    \"好。\"苏逸拿笔准备记。

    \"假设你借给我一百块钱，\"王璐转过来，对着他说，\"一种方案是三年后我还你全部本息，另一种方案是每年还你一部分利息、三年后再还本金。这两种方案，你觉得哪种对你来说风险更小？\"

    \"第二种？\"苏逸说。\"因为我每年都能收到钱，如果出了什么问题，我损失的没那么多。\"

    \"对。\"王璐在白板上画了两条时间轴，\"第二种方案的久期更短，因为现金流分散在各个时间节点，对利率变动的敏感更低。发布页LtXsfB点￠○㎡ }你明白了吗？\"

    \"明白了。久期越短，风险越低。\"

    \"不完全对，\"她摇摇，\"久期越短，对利率变动的敏感越低，但不等于风险越低。这是两个维度的事。你不能把它们混为一谈。\"

    苏逸在笔记本上划掉了刚才写的字，重新写了一行。

    \"好，我记下了。\"

    王璐看了一眼他的笔记本，然后低下拿起自己的红酒杯，又喝了一，这次比第一次喝得多一些。

    苏逸在心里开始计时。

    她第一次喝酒是六点十四分。

    那是他倒药之后大约三十秒的事。

    a型药剂15分钟起效，从她第一次摄算，最晚六点三十分，她会开始出现反应。

    \"我们再聊聊信用利差。\"王璐把杯子放下，走回白板前。\"你知道为什么同样是三年期债券，国债和企业债的收益率不一样吗？\"

    \"因为风险不一样？\"苏逸说。\"国债是政府背书，企业债有违约风险。\"

    \"对。这个差值就叫信用利差，credit spread。\"她在白板上写下这两个字，\"说实话吧，你这个反应速度，学金融真的没问题。\"

    \"是王阿姨讲得好。\"苏逸说。\"您讲一遍，我就能懂。\"

    王璐侧过看了他一眼，眼神里有一种被恰到好处地哄到的、轻微的愉悦。

    \"你这个孩子，\"她说，\"会说话。\"

    \"我说的是真的。\"

    她没有继续接这句话，转回白板，继续写。

    又过了大约五分钟，她讲到信用评级体系的时候，节奏开始有了轻微的变化。

    不明显。只有苏逸在注意。

    她在白板上写\"aaa\"的时候，最后一个a的收笔比平时稍微顿了一下。

    她转过身来解释的时候，说话的速度慢了半拍，不是思路停滞，是身体开始给她发出轻微的信号。

    她用手指了指白板上的评级表，手指停留在空中的时间比平时长了一秒，然后才放下来。

    \"aaa是最高评级，\"她说，\"也就是说，违约风险几乎为零，所以它的信用利差……\"她停顿了一下，\"利差……\"

    她眨了一下眼睛。

    \"最低。\"苏逸平静地接了一句。

    \"对。\"她看了他一眼，\"最低。\"她重新拿起记号笔，但没有立刻在白板上写字，而是用手揉了一下太阳，\"你刚才那个关于久期的问题，我再给你补充一下……\"

    \"王阿姨，您没事吧？\"苏逸放下笔，语气里有恰到好处的关切。

    \"没事，\"她摆了摆手，\"就是有点……可能今天上午见客户有点累。\"她拿起红酒杯，又喝了一，像是觉得这样能提神，\"没关系，我继续讲。\"

    苏逸没有说话，只是看着她。

    她重新走到白板前，在\"久期\"下面写了几个字，但写到一半，记号笔在白板上停住了。

    \"你说，\"她转过身来，靠在书桌旁边，\"王浩有没有跟你说过他对金融感不感兴趣？\"

    苏逸微微一怔，然后说：\"他好像更喜欢画画。\"

    \"是。\"王璐把记号笔放回托槽，语气平静，但平静里有一种很旧的疲惫，\"他从小就不喜欢这些。我跟他讲过几次，他坐不住，讲了十分钟就开始看手机。\"她停了一下，\"你今天来，这是第……\"她看了一眼手机屏幕，确认了一下时间，然后放下，\"第一次，但你一直在认真记。\"

    \"因为我真的想学。\"苏逸说。

    \"说实话吧，\"王璐看着他，\"你比王浩用功多了。\"

    她说这句话的时候，眼神里有一层复杂的东西，不是对儿子的抱怨，是一种更的、说不清楚来路的失落。

    她是一个在银行每天管理数十亿资产的，但回到家，她管不住丈夫睡进书房，管不住儿子对她最擅长的东西一点兴趣都没有。

    苏逸抬起，对着她的眼睛，笑了。

    笑得比任何时候都净，净得像一张白纸。

    \"因为我真的很想学好它，王阿姨。\"

    王璐看着他笑了一下，然后用手再次揉了揉太阳，转回去想拿记号笔继续讲。

    但她的手刚碰到记号笔，就停住了。

    她眨了眨眼，眼神有一瞬间的涣散，然后重新聚焦，但聚焦的速度比正常慢了一拍。

    \"我们……\"她开，声音比刚才低了一点，\"我们下一个部分讲……\"

    她的手从记号笔上滑开，放在桌面上支撑了一下身体。

    \"王阿姨，\"苏逸站起来，\"您要不要坐下来休息一下？\"

    \"不用，\"她摇了摇，\"我只是……\"她停住，又摇了摇，像是在试图甩掉什么。\"有点……有点困。奇怪，我今天睡得挺好的……\"

    她拿起红酒杯，想再喝一，但手指的力道不太对，杯子在她手里晃了一下，她赶紧用另一只手扶住。

    苏逸站在原地，安静地看着她。

    他没有走过去，没有说任何话，只是站着，等着。

    王璐把红酒杯放回桌面，拿起笔，想在旁边的a4纸上写点什么，笔尖落在纸面上，停了三秒，没有动。

    然后，笔从她的手指间滑落，在寂静的书房里发出一声清脆的响声，落在地板上，在木地板的纹路上轻轻弹了一下，滚到书桌腿边，停住了。